Собственный капитал и проблемы оптимизации структуры капитала организации

Формула расчета

В финансовой отчетности сумма собственного капитала равна чистым активам предприятия, т. е. активам, оставшимся после выплаты долгов. Поэтому собственный капитал также называют «чистыми активами», «остаточным капиталом» или «чистой стоимостью фирмы». Этот показатель рассчитывается с помощью формулы:

Например, если компания приобрела автомобиль стоимостью 500 тысяч рублей (актив), но должна заплатить за него кредит в сумме 200 тысяч рублей (обязательство), собственный капитал по этому активу составляет 300 тысяч рублей.

Положительные показатели капитала возникают в случае превышения балансовой стоимости активов над обязательствами фирмы и свидетельствуют о приросте капитала, включая увеличение размера имущества организации, повышение стоимости внеоборотных и оборотных активов, достаточное инвестирование, способность погасить задолженность и в итоге получить прибыль. Отрицательный капитал, т. е. ситуация, при которой обязательства превышают активы, указывает на неплатежеспособность организации, недостаточное финансирование и убытки.

Зачем нужен расчет показателя

Прежде всего, собственный капитал – это неотъемлемая часть баланса предприятия. Соответственно, без расчета СК компания не сможет сформировать баланс и подать периодическую отчетность. Но, помимо этого, расчет СК играет важную роль и в управленческом учете организации.

Среди причин, по которым нужно рассчитывать капитал, выделим такие:

Его расчет помогает определить уровень финансовой устойчивости организации. Если показатель стоимости собственного капитала снижается, значит, компания работает с большими финансовыми рисками.
В ряде ситуаций фирма может не справиться с выплатой обязательств – на этот случай величина СК должна быть положительной. Обратная ситуация говорит о высокой кредитной нагрузке, отсутствии высоколиквидных активов и заставляет задуматься о том, как восстановить финансовое состояние компании.
Также отрицательная величина послужит поводом для отказа в кредите для предприятия, инвесторы не будут вкладывать деньги в бизнес, а сама организация может оказаться на грани банкротства.

Другими словами, собственный капитал важен как финансовая основа для деятельности компании – он не только обеспечивает старт работы предприятия, но и служит своего рода гарантией для контрагентов.

Целевой собственный капитал меняется с возрастом

Как знают читатели моего блога – я инвестирую в фондовый рынок США. Связав свое финансовое благополучие, с благополучием крупнейшей и лучшей мировой экономики, сейчас моя цель по собственному капиталу – следовать за индексом S&P500 или опережать его.

Учитывая, что мы живем в постоянно меняющемся мире, я считаю, что нам важно стремится к динамическому эталону прироста чистой стоимости. Поэтому я ориентируюсь на изменение годовой динамики индекса S&P 500

Пока динамика изменения моего собственного капитала не отстает от S&P500 – я добиваюсь прогресса. В то же время в моменты падения индекса, я все равно могу наращивать собственный капитал за счет агрессивных сбережений.

По моим подсчетам, мне нужен прирост собственного капитала не менее 15% в год на протяжении 15 лет, чтобы достичь моей цели в $1М к 50 годам.

Чем вы моложе, и чем меньше ваш капитал – тем выше может быть ваша склонность к риску. Например, вы можете инвестировать весь свой портфель в $100k в S&P500, чтобы заработать $15k (при росте на 15%), или потерять $15k (при падении индекса). Потеря $15k – не большая проблема, если вы молоды и готовы работать и инвестировать еще много лет.

Но если вам, допустим, 50, и у вас уже есть $1М, то стремится к такой высокой доходности не нужно. В этом случае меня устроил бы доход и в 6%, поэтому я бы составил более консервативный портфель (60% – акции / 40% – облигации).

Альтернативные способы оценки собственного капитала

Если вам все еще сложно сориентироваться, вот еще несколько способов оценить свой целевой собственный капитал.

Формула средней оценки собственного капитала:

Вот общеизвестная формула, которая часто используется для оценки целевого собственного капитала:

Целевая чистая стоимость = ∗[ 1/5∗ Ваш годовой доход]

Например, 40-летний мужчина с доходом в 100 тысяч рублей должен стремится к собственному капиталу не менее: (40-25)*(1200000/5) = 3,6М рублей

Формула баланса доктора Томаса Стэнли:

А вот формула разработанная автором книги “Мой сосед – миллионер”, доктором Томасом Стэнли:

Целевая чистая стоимость = 10% * Ваш возраст * Ваш годовой доход.

Другими словами целевая чистая стоимость вашей семьи должна равняться 10% возраста основного кормильца, умноженной на годовой доход семьи.

Таким образом тот же самый 40-летний мужчина должен рассчитывать на то, что его собственный капитал составит не менее 0,1 * 40 * 1200000 = 4,8М рублей.

Придайте смысл вашим числам

Как сказал бы Тони Роббинс: “быть богатым – лучше, чем быть бедным, а быть бедным – хуже чем богатым”. Поэтому, конечно, чем больше у вас денег – тем лучше .

Но после определенного момента, “еще больше денег” уже не значат так много как раньше. И даже могут принести страдания из-за излишних жертв в погоне за еще одним миллионом долларов.

Именно поэтому важна финансовая цель. Сейчас моя цель по собственному капиталу – $1М. Такой капитал позволит моей семье получать безусловный бесконечный пассивный доход, покрывающий наше потребление.

В то же время я думаю, что к 70 годам мой собственный капитал составит приблизительно $10М. На самом деле, с учетом того, что впереди у меня 35 лет инвестирования, эта цель не кажется мне слишком амбициозной. Да и с учетом инфляции, $10М через 35 лет – это приблизительно $3М сегодня.

Ваша финансовая цель скорее всего будет другой. В области личных финансов все относительно: здесь вы соревнуетесь только сами с собой. Например, если вас устроит пассивный доход в сто тысяч рублей, то в соответствии с правилом 4%, вашей финансовой целью может стать капитал в $300k.

Собственник ≠ руководитель

Обычно тот, кто запустил бизнес, им и руководит. Особенно, если речь идет о микро- и малых компаниях. Но собственник и руководитель — это разные роли, пусть их и может исполнять один и тот же человек.

Руководитель (директор, СЕО, глава) — это тот, кто отвечает за результат компании. Его ключевой показатель — это чистая прибыль.

Собственник — это тот, кто вложился в бизнес. Он это сделал для того, чтобы приумножить эти вложения. Его ключевые показатели — это рост собственного капитала и его рентабельность.

Человек один, а роли разные

Сначала разберемся, что такое собственный капитал. А потом поговорим о его рентабельности.

Что такое собственный капитал?

Итак, понятие «собственный капитал» — это изначально бухгалтерский термин, применяемый к предприятиям, юридическим лицам. Там под собственным капиталом понимаются средства учредителей компании, которые они вложили в свое юрлицо, чтобы заниматься бизнесом и получать прибыль. Любой человек или семья — это тоже своего рода маленькое предприятие, маленькая хозяйственная единица, у которой есть свои доходы и расходы, свой бюджет, свой баланс, и которая тоже должна «работать» прибыльно. Иначе — долговая яма. И вот одним из главных факторов обеспечения этой самой прибыльности как раз и является собственный капитал. Что это такое?

Собственный капитал — это средства, которые вкладываются в различные инструменты и активы для создания источников дохода. Это деньги, главная задача которых — создавать другие деньги.

Обращаю внимание, что к собственному капиталу относятся не только непосредственно финансовые средства, но и материальные активы, в которые они вложены, чтобы приносить доход (например, недвижимость, сдаваемая в аренду, ценные бумаги, и т.д.). Итак, еще раз: если у вас есть свободные деньги, которые куда-то вложены и приносят вам доход — это капитал

Если у вас есть свободные деньги, которые лежат «под подушкой» — это не капитал, это сбережения. Особенно плохо, если они бесцельные

Итак, еще раз: если у вас есть свободные деньги, которые куда-то вложены и приносят вам доход — это капитал. Если у вас есть свободные деньги, которые лежат «под подушкой» — это не капитал, это сбережения. Особенно плохо, если они бесцельные.

Понятие коэффициента оборачиваемости собственного капитала

Собственный капитал входит в состав пассивов коммерческой организации. В состав собственного капитала входит:

первоначально сформированный капитал (уставный, складочный);
капитал созданный для резервирования (резервный);
капитал созданный для дополнительных расчетов и страхования (дополнительный);
капитал созданный из оставшейся чистой прибыли (нераспределенная прибыль).

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коб.ск) — один из показателей анализа финансовой устойчивости коммерческой организации, показывающий количество оборотов собственного капитала компании за отчетный период.

Что такое управленческий баланс

Баланс — это финансовый отчет, который показывает информацию, о состоянии бизнеса относительно активов, собственного капитала, того кому и сколько он должен.

Существуют главные финансовые отчеты, которые должны лежать на столе руководителя пятого числа каждого месяца. Это отчет о движении денежных средств (ДДС), отчет о прибылях и убытках и управленческий баланс. Каждый отчет несет

полезную и важную информацию для руководителя о состоянии предприятия.

Баланс можно было бы переименовать в отчёт о богатстве или банкротстве компании. Он показывает приносит ли бизнес прибыль или работает в убыток. Также он контролирует правильность отчета о движении денежных средств и отчета о доходах и расходах.

Представьте себе человека, который решил сбросить вес. Для контроля показателей и понимании куда он движется, он использует весы. Весы показывают реальные цифры. Баланс — это своеобразные весы компании.

Если говорить про малый и средний бизнес, то большинство предпринимателей ведут отчет о движении денежных средства, умеют с ним работать, контролируют поступления и оплаты. Другие также ведут PnL отчет о прибылях и убытках и правильно считают финансовый результат. Но, большинство предпринимателей не считают баланс. Потому что не понимают как им правильно пользоваться и не хотят портить отношения с бухгалтерией.

Рентабельность и оборачиваемость

О рентабельности компании в целом читайте здесь. Рентабельность собственного капитала компании определяется по простой формуле:

Рентабельность СК = (Чистая прибыль / Среднее значение СК) × 100 %

Чистая прибыль, необходимая для расчета, берется в отчетности МСФО в графе ““. При этом среднее значение собственного капитала рассчитывается как среднее арифметическое на концах исследуемого периода, например в конце 2019 и 2020 годов.

Чем выше показатель рентабельности, тем лучше для бизнеса. Скажем, показатель в 15% означает, что 1 рубль собственных средств приносит компании 15 копеек прибыли. Начиная с 20% значение считается очень хорошим, не менее 5-10% приемлемым. Для разных сфер производства показатель, однако, может существенно колебаться.

Оборачиваемость СК = Выручка / Среднее значение СК

Оборачиваемость собственного капитала считается по похожей формуле, что и выше, однако выражается не в процентах и использует не чистую прибыль, а выручку компании. Ее также можно найти в отчетности МСФО в одноименной графе. Смысл показателя – быстрота оборота собственных средств в рассчитываемый период. Например, если годовая выручка в два раза больше средней величины СК, то последний сделал два оборота в течение года. В каждой сфере свои показатели, но вообще высокая оборачиваемость собственного капитала это плюс для компании.

Итоги

Собственный капитал является одним из показателей, по которому можно определить успешность предприятия, независимо от его сферы и масштабов. Для этого его величину оценивают в динамике. Если дела идут хорошо, собственный капитал увеличивается в объеме: что было видно у Сбербанка в отчете на 2016-19 годы. Если сумма не меняется их года в год или стала меньше — бизнес не приносит достаточно прибыли для покрытия расходов и является убыточным. Хотя кризисы неизбежны у любой долгоживущей компании, многолетние убытки это один из характерных признаков ее превращения в зомби.

Примеры собственного капитала

Вот несколько примеров, которые помогут вам лучше понять, как работает собственный капитал:

Пример 1: Если вы владеете автомобилем за 20,000 5,000 долларов, но должны за него 15,000 XNUMX долларов, собственный капитал ваших владельцев составит XNUMX XNUMX долларов.

Пример 2: Предположим, у вас есть дом стоимостью 500,000 100,000 долларов. Вы должны банку 500,000 100,000 долларов с момента приобретения дома. В этом сценарии ваши активы составляют 400,000 XNUMX долларов, а ваши обязательства — XNUMX XNUMX долларов. Поскольку собственный капитал представляет собой разницу между вашими активами и обязательствами, в данном случае собственный капитал составляет XNUMX XNUMX долларов.

Пример 3: Если активы вашей компании составляют 4 миллиона долларов, а обязательства — 3 миллиона долларов, собственный капитал составляет 1 миллион долларов.

Теперь, когда вы увидели, как работает собственный капитал на этих нескольких примерах, давайте посмотрим, как его увеличить.

Как увеличить собственный капитал

Чтобы увеличить собственный капитал, вам необходимо увеличить свой доход или прибыль. При попытке увеличить его учитывайте следующее:

Уменьшите свои обязательства.
Сделать улучшения и ремонт.
Позаботьтесь о своем имуществе.
Очистите свои долги.
Более низкие производственные затраты.
Увеличьте свою прибыль.
Будьте терпеливы.

№1. Уменьшите свои обязательства

Рассмотрите возможность уменьшения своих обязательств, чтобы избежать обесценивания активов. Вы можете сделать это разными способами, один из которых заключается в замене любых существующих кредитов более низкими процентными ставками. Это уменьшит ваш долг и ответственность.

№ 2. Сделать улучшения и ремонт

Подумайте о модернизации вашей собственности, если у вас есть дом и вы хотите увеличить свой капитал. Хотя вы не можете изменить свой район, вы можете улучшить свой дом. Два примера — новая покраска или покупка новой бытовой техники. Хотя покупка новой бытовой техники может увеличить ваш долг, убедитесь, что в конечном итоге вы получите прибыль

Также важно помнить, что тенденции в дизайне интерьера меняются. Не забудьте отремонтировать свой дом в нейтральных тонах, таких как серый, бежевый и белый, которые нравятся широкой аудитории

Стены светлых тонов, паркетные полы и нейтральные тона выглядят нестареющими, чистыми и свежими и помогут вам повысить ценность вашего дома.

№3. Позаботьтесь о своем имуществе

Забота о ваших активах имеет решающее значение, стремитесь ли вы уменьшить свои обязательства или увеличить свой собственный капитал. Вы можете поддерживать свою собственность в хорошем состоянии, выполняя плановые осмотры внутри и снаружи строения, соблюдая все правила и выполняя плановые работы по благоустройству. Это должно гарантировать, что ваша собственность визуально привлекательна и привлечет будущих инвесторов или владельцев.

№ 4. Очистите свои долги

Погашение любого накопленного долга существенно поможет вам в сокращении ваших обязательств. Вы можете добиться этого, заплатив больше, чем минимальный остаток по любому кредиту. Например, если вы владеете недвижимостью, увеличьте платежи по ипотеке и сосредоточьтесь на сокращении долга, а не на его накоплении.

№ 5. Более низкие производственные затраты

Подумайте о сокращении производственных расходов, если вы управляете фирмой. Это может включать в себя использование более рентабельных предметов и оборудования, оптимизацию операций, снижение затрат на хранение запасов или просто оценку ваших моделей расходов в связи с вашей фирмой. Последнее поможет вам определить, где вы могли бы начать тратить меньше, чтобы снизить общие обязательства.

№ 6. Увеличьте размер прибыли

Увеличение маржи прибыли, как и в предыдущем шаге, может быть весьма полезным для минимизации ваших обязанностей. Вы можете поднять цены на продукцию, меньше платить своему персоналу, нанять меньше персонала или ограничить количество продаж и скидок, которые вы предлагаете клиентам, если вы управляете фирмой.

№ 7. Потерпи.

Хотя вы можете не сразу увидеть прирост собственного капитала, наберитесь терпения и подождите, пока эти многочисленные факторы сработают в вашу пользу.

От чего зависит собственный капитал? Формула капитала

Теперь давайте разберемся, от чего зависит собственный капитал, как его рассчитать, распланировать. Основных величин, которые влияют на размер личного капитала, три:

Деньги. Сумма, которая будет переводиться в капитал.

Время. Чем дольше и регулярнее вы создаете личный капитал, тем больше будет его размер.

Доходность. Какой доход будут приложить вложенные средства

Также важно, что вы будете делать с доходом, который приносит капитал — использовать на личные нужды или перевкладывать (капитализировать).

Чем больше будет каждый из этих факторов — тем больше будет ваш собственный капитал. При снижении хотя бы одного из факторов размер капитала и его рост тоже будет снижаться.

Чтобы посчитать, каким будет личный капитал через определенное время при условии вложения под определенную доходность, можно использовать формулу будущей приведенной стоимости. Формула капитала будет такой же, как формула процентов по вкладу, если получаемый доход будет капитализироваться — используем формулу сложных процентов. Для автоматизации расчетов можно использовать задание формулы в таблице Excel или любой депозитный калькулятор.

Определение показателя собственного капитала по методу Минфина

Ведомство рекомендует рассчитывать размер СК с привлечением данных из других разделов. В частности, это строки 1400 «Долгосрочные обязательства», 1500 «Краткосрочные обязательства» и 1600 с итоговым балансом по активам.

Также для вычисления потребуются данные дебетового остатка по счету 75 (долги учредителей) и кредит счета 98 (доходы следующих периодов).

СК вычисляют по следующей схеме:

Суммируют строки 1400 и 1500.
Из полученного числа вычитают кредит сч. 98.
Из показателя строки 1600 вычитают дебетовый остаток сч. 75.
Из полученного значения вычитают число, которое получилось после операции из п. 2.

Результат операций – это сумма чистых активов компании.

Калькуляция значения СК по обновленной форме бухбаланса

Размеры СК можно определить разными способами. Самым простым считается расчет по бухгалтерском балансу, подразумевающий сложение элементов своих активов (УК, РК, ДК, НП с соответствующими им балансовыми строками 1310, 1340, 1350, 1360, 1370) и вычитание выкупленных у акционеров акций (балансовая строка 1320).

Балансовая формула расчета в этом случае будет следующей:

СК = стр. 1300 = стр. 1310 + стр. 1340 + стр. 1350 + стр. 1360 − стр. 1320 + стр. 1370.

Для нахождения годовой суммы своих средств, необходимо суммировать показатели СК на начало и конец года (СК н.г. и СК к.г. соответственно).

Формула выглядит так:

СК = СК н.г. + СК к.г.

Существует также базовая формула калькуляции суммы собственного капитала:

СК = Валюта баланса − Обязательства компании,

где Валюта баланса – это конечная сумма по всем компонентам бухгалтерского баланса. При этом все активы в сумме равны всем общему объему пассивов.

Какова оптимальная средняя величина собственного капитала

Данное значение должно соответствовать размеру уставного капитала или превышать его. При выполнении такого условия бизнес считается успешным.

Законодательно СК организации не может быть меньше УК. Если такая ситуация была допущена, необходимо действовать по одному из сценариев: увеличить чистые активы до величины УК или уменьшить УК до размера своих средств. Если в итоге таких манипуляций уставной капитал окажется меньше минимально допустимой суммы (10 тыс. руб.), то компания подлежит ликвидации.

Для определения оптимального среднего размера СК экономисты используют такой метод: к стоимости активов прибавляют минимальную ликвидность (материальные резервы, активы вне оборота, незавершенное производство) и умножает результат на 2. Оптимальная величина СК должна быть равна итоговой цифре или превышать ее.

Зачем нужен отчет баланс

Сколько денег работает в бизнесе? Часто предприниматели не знают ответ на этот вопрос и не знают, как это посчитать.

Однако, почти каждый из нас в той или иной степени может назвать цифру, отражающую личные денежные активы. Каждый знает про наличие у себя квартиры, машины, сбережений в банке, долгов, коммерческой недвижимости. Но почему то предприниматели не знают сколько личных денег работает в их фирме.

Собственник должен смотреть на предприятие не только как дело и цель всей жизни, но как финансовый инструмент, приносящий деньги.

В этом случае собственник выполняет две роли:

руководитель, который отвечает за прибыль и эффективность бизнеса;
владелец, которого интересует рентабельность собственного капитала — то насколько эффективно работают его деньги в бизнесе.

Например, если взять деньги и положить их на сберегательный счет, они будут приносить процент. В конце года человек получит от 6 до 7% в зависимости от условий банка.

Если вложить деньги в бизнес, он также принесет деньги. Вначале года вложили 1 миллион рублей, а забрали 1 400 000. Рентабельность капитала:

ROE= чистая прибыль / собственный капитал * 100%

ROE = 400 000 / 1 000 000 * 100% = 40%

Цифру чистой прибыли берут из отчета о прибылях и убытках, а капитал — из управленческого баланса.

С точки зрения финансов, богатство — это не сколько вы зарабатываете, а сколько месяцев вы проживете, если перестанете работать. Данное утверждение справедливо и по отношению к бизнесу. А сколько проживет ваше дело, если сегодня оно перестанет приносить доход? Разделите сумму накоплений на сумму ежемесячных расходов и вы получите желаемый ответ.

Оптимальная средняя величина собственного капитала

Значение чистых активов должно иметь значение выше нуля, чтобы можно было утверждать об успешности бизнеса. Если данный показатель имеет отрицательное значение, то это свидетельствует о слишком высокой кредитной нагрузке на компанию и чрезмерно большого числа высоколиквидных активов.

Чтобы рассчитать оптимальный размер СК, находят среднее годовое значение чистых активов. Формула выглядит так:

СК = (СК на начало периода + СК на конец периода) / 2.

Необходимые для расчета данные находят в бухгалтерском балансе.

Идеальной является ситуация, когда значение СК выше суммы уставного капитала. Это определяет привлекательность субъекта хозяйствования для инвесторов.

Примечание 2

Если принять понятия СК и чистых активов синонимичными, то они должны быть равны или собственный капитал должен быть больше. В противном случае, если бизнес имеет организационно-правовую форму ООО, его надо ликвидировать или увеличивать уставной капитал до значения чистых активов.

Где отражаются собственный и уставный капитал в бухгалтерском балансе?

Для отражения этих данных в балансе есть отдельный (третий) раздел «Капитал и резервы». Приведем здесь его структуру:

Статья баланса	Код строки
Раздел III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	1310
Акции компании, которые были выкуплены у их владельцев	1320
Переоценка внеоборотных активов	1340
Добавочный капитал	1350
Резервный капитал	1360
Нераспределенная прибыль	1370
ИТОГО по разделу:	1300

Как видим, в третьем разделе в качестве статей баланса включены все составные части СК компании. То есть отражение собственного капитала в отчетности производится в III разделе.

Для отражения данных по уставному капиталу в отчете выделена отдельная строка под кодом 1310. Ее данные включены в комплекс сведений о СК.

Что такое собственный капитал

Если сильно упростить, то бизнес — это ресурсы предпринимателя, которые приносят ему еще больше ресурсов. Глава транспортной компании потратился на фуры, и теперь эти фуры приносят ему прибыль. Торговец на рынке купил палатку, снял место, закупил фрукты — теперь торговая точка приносит ему прибыль. Производственник построил завод, закупил материалы и производит кирпичи. Кирпичи продает, и они приносят ему прибыль.

Ресурсы, которые приносят прибыль, называются активами — оборудование, недвижимость, деньги, дебиторская задолженность, запасы.

Активы — это не обязательно то, что приобрел сам предприниматель. Когда владелец транспортной компании взял в лизинг фуру — она ему еще не принадлежит. Выплачивая месяц за месяцем кредит, он постепенно присваивает ее себе.

По мере того, как выплачивается кредит, грузовик становится всё зеленее

Вот мы и подошли к показателю собственного капитала.

Собственный капитал — это активы бизнеса за вычетом обязательств

Чтобы посчитать ваш собственный капитал в бизнесе, сложите стоимости всего, что вам принадлежит, а потом вычтите обязательства.