Какие финансовые показатели нужно отслеживать собственнику

Как рассчитываются показатели оборачиваемости

Показатель оборачиваемости рассчитывается на основе учетных данных путем деления оборота по счету на среднее значение его сальдо, что можно выразить общей формулой

Понятие «оборачиваемость» подразумевает выбытие (декапитализацию) активов и погашение пассивных обязательств. Отсюда приведенная общая формула расчета показателя оборачиваемости в приложении к показателям оборачиваемости активов и пассивов может быть выражена следующими двумя зависимостями:

Так, например, показатель оборачиваемости товаров говорит о том, сколько раз за отчетный период предприятие продает объем товарных запасов, продемонстрированный в активе баланса.

Однако следует отметить, что оборачиваемость товаров в смысле динамики этой статьи актива выражается не только объемом продаж, но и объемом поступлений товаров. При этом можно сказать, что, если объем продаж в определенной степени обусловлен начальным сальдо счета «Товары», то объем поступления определяет сальдо конечное этого счета — сумму статьи «Товары» актива баланса.

Поясним сказанное на примере.

Пример

Среднее сальдо счета по учету товаров за рассматриваемый период составляет 10 тысяч рублей. При этом оборот по кредиту данного счета равен 100 тысяч рублей.

Несложный расчет (100 тыс : 10 тыс) демонстрирует, что показатель оборачиваемости товаров равен 10. Это означает, что предприятие за период продало товаров в количестве, в 10 раз превышающем среднее значение сальдо счета «Товары».

И вот теперь возникает вопрос: 10 — это хорошо или плохо? Ответ на этот вопрос не может быть дан однозначно. 10 может быть как хорошо, так и плохо. Очевидно, что главная цель любого предприятия — это получение прибыли. Источником прибыли может быть как хорошая оборачиваемость, так и высокая наценка. Следовательно, например, можно сказать, что в нашем случае оборачиваемость 10 при рентабельности в 10 % равнозначна оборачиваемости 2 при рентабельности 50 %.

Этот пример показывает, насколько малоинформативен показатель рентабельности без значения показателя оборачиваемости, настолько и показатель оборачиваемости малоинформативен без значения показателя рентабельности.

Что касается нашего примера, то остается добавить, что лучше всего — это, конечно, показатель оборачиваемости 10 при рентабельности 50 %.

Следовательно, показатель оборачиваемости, например, товаров может быть выражен как минимум двумя формулами:

Показатели О1 и О2, таким образом, очерчивают границы оборачиваемости товаров, истинное значение которого лежит где-то посередине.

Аналогично, если мы хотим определить оборачиваемость кредиторской задолженности перед поставщиками, следует исходить из того, что объем погашенной кредиторской задолженности в определенной степени обусловлен ее наличием на начало отчетного периода — сальдо начальным счета «Расчеты с поставщиками», а объем возникшей за период задолженности перед кредиторами формирует сальдо конечное этого же счета, то есть сумму задолженности перед поставщиками, не погашенную по состоянию на конец рассматриваемого периода.

Таким образом, оборачиваемость кредиторской задолженности предприятия перед поставщиками может быть выражена следующими двумя формулами:

При сопоставлении данных анализа баланса и отчета о прибылях и убытках с данными об оборачиваемости соответствующих статей, спектр получаемой информации существенным образом расширяется. Так, например, оценивая платежеспособность предприятия, мы сопоставляем могущие служить обеспечением платежа активы с кредиторской задолженностью. Допустим, такое сопоставление в рамках расчета одного из названных нами коэффициентов платежеспособности дает положительные результаты. Это означает, что объема активов, продемонстрированного в балансе, достаточно для погашения отраженных в нем краткосрочных обязательств предприятия. Однако, если мы знаем, что оборачиваемость краткосрочных долгов за период превышает оборачиваемость оборотных активов, то картина состояния платежеспособности нашего предприятия становится уже не столь радужной, так как это фактически означает, что скорость поступлений денежных средств, из которых можно погашать долги, меньше, чем скорость возникновения этих долгов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала или активность средств, которыми рискуют акционеры:

Если данный коэффициент слишком высок, то это означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, что влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

Значения коэффициента оборачиваемости собственного капитала полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала. Функционирующий капитал это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте, т.е. разница между собственными оборотными средствами и долгосрочной дебиторской задолженностью вместе с просроченной дебиторской задолженностью. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Анализируя значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение оборачиваемости капитала, непосредственно участвующего в производственной деятельности. Получаемые значения этого коэффициента очищены, в сравнении с показателем общей оборачиваемости активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.

Роль коэффициента оборачиваемости активов

Оборачиваемость активов — это финансовое соотношение, которое измеряет эффективность использования компанией своих активов для продажи продукции. Это показатель того, насколько эффективно руководство использует имеющиеся в его распоряжении активы для стимулирования продаж. Данный коэффициент помогает измерить продуктивность активов компании.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает сравнение между чистыми продажами и средними активами компании. Коэффициент оборачиваемости активов 3 означает, что для каждого актива на 1 доллар генерируются продажи на 3 доллара. Таким образом, более высокий коэффициент оборачиваемости активов является предпочтительным, поскольку он отражает более эффективное использование активов.

Таким образом, более высокий коэффициент оборачиваемости активов означает, что компания более эффективно использует свои активы. Низкое значение коэффициента оборачиваемости активов, с другой стороны, отражает плохое управление активами компанией. Это также может указывать на производственные или управленческие проблемы.

Оборотные средства: понятие, состав и роль в производстве

Оборотные средства — денежные средства предприятия, авансированные в фонды обращения и оборотные производственные фонды.

Оборотные средства — стоимостная оценка фондов обращения и оборотных производственных фондов.

Главная цель оборотных средств — … совершать оборот! В ходе такого процесса оборотные средства меняют материально-вещественную форму на денежную, и наоборот.

Кругооборот оборотных средств предприятия: деньги — товар, товар — деньги

Оборачиваемость оборотных средств — важнейший показатель. Чем быстрее оборачиваются средства предприятия, тем меньше разрыв времени между вложениями в производство и получением отдачи — выручки (а с ней и прибыли).

Важно, что оборотные средства предприятия в отличие от основных фондов участвуют в производственном цикле только один раз и при этом полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию! Это то, чем главным образом отличаются основные и оборотные средства. В состав оборотных средств входят различные группы предметов труда и денежных средств

Укрупненно все они делятся на две большие группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения. Подробнее о них ниже

В состав оборотных средств входят различные группы предметов труда и денежных средств. Укрупненно все они делятся на две большие группы: оборотные производственные фонды и фонды обращения. Подробнее о них ниже.

Состав оборотных средств:

Оборотные производственные фонды — включают в свой состав:
1. производственные (складские) запасы — предметы труда, еще только ожидающие вступления в производство.К ним относятся:
  - сырье;
  - основные материалы;
  - покупные полуфабрикаты;
  - комплектующие;
  - вспомогательные материалы;
  - топливо;
  - тара;
  - запчасти;
  - быстроизнашивающиеся и малоценные объекты.
2. запасы в производстве — предметы труда, вступившие в производство, но еще не дошедшие до стадии готовой продукции. К запасам в производстве относятся следующие виды оборотных средств:
  - незавершенное производство (НЗП) — обрабатываемая продукция, еще не законченная и не поступившая на склад готовой продукции;
  - расходы будущих периодов (РБП) — затраты, которые предприятие несет в настоящий момент, но на себестоимость они будут списаны в будущем периоде (например, затраты на освоение новое продукции, создание опытных образцов);
  - полуфабрикаты для собственного потребления — полуфабрикаты (например, запчасти) произведенные самим предприятием исключительно для внутренних нужд.
Фонды обращения — это средства предприятия связанные со сферой обращения, то есть с обслуживанием товарооборота.

Фонды обращения состоят из следующих элементов:
1. готовая продукция:
  - готовая продукция на складе;
  - отгруженная продукция (товары в пути; продукция отгруженная, но еще не оплачена).
2. денежные средства и расчеты:
  - денежные средства в кассе (наличные средства);
  - денежные средства на расчетном счете (или на депозите);
  - доходные активы (средства инвестированные в ценные бумаги: акции, облигации и пр.);
  - дебиторская задолженность.

Процентное соотношение между отдельными группами или элементами оборотных средств — структура оборотных средств.

Структура оборотных средств предприятия зависит от отрасли, особенностей организации производства (к примеру, внедрение тех же логистических концепций сильно меняет структуру оборотных средств), условий снабжения и сбыта, и от многих других факторов.

Анализ финансовых показателей – эффективный инструмент в руках аналитика

Рассчитав финансовые показатели, можно узнать о текущем положении дел на предприятии и оценить его перспективы. Грамотный анализ позволит правильно выстроить стратегию развития,
улучшить концепции управления активами и привлеченными средствами компании. Главным источником информации при этом выступает отчетность организации, мониторинг которой желательно
проводить почаще.

Хотите овладеть современными инструментами финансового анализа для принятия удачных управленческих решений?

Пройдите тренинг “Финансовый анализ: современные инструменты и эффективные управленческие решения”, чтобы получить практические навыки работы с данными финансовых отчетов за
4 занятия. Зарегистрируйтесь, чтобы посмотреть фрагмент тренинга бесплатно!

Тренинг по финансовому анализу

Владеете ли вы навыками финансового анализа?

Основные группы показателей финансового анализа

В финансовом анализе используется более 200 коэффициентов. Все они характеризуют 4 основные стороны деятельности компании:

ликвидность
оборачиваемость активов
рентабельность
рыночная стоимость

Для каждой из этих групп показателей рассчитываются свои коэффициенты. Они могут отличаться зависимо от задач анализа и пользователей, для которых предназначена эта информация.

Рассмотрим подробнее каждую из групп коэффициентов.

Показатели ликвидности

Способность компании выплачивать свои обязательства за счет текущих активов – одно из условий ее финансовой стабильности. Адекватно оценить ее позволяют коэффициенты ликвидности.

Показатели рассчитываются на основании бухгалтерского баланса (Формы №1). Чем они выше, тем выше платежеспособность предприятия.

Показатели оборачиваемости средств

Коэффициенты оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Основой для их расчета выступает выручка от продаж продукции или услуг,
ее отношение к среднегодовому размеру активов, дебиторской и кредиторской задолженности. Для проведения анализа необходимо:

собрать данные за последние 3-5 лет;
установить положительную или отрицательную динамику;
сравнить результаты с конкурентами в отрасли.

Дополнительно рассчитывают период оборачиваемости активов по формуле:

Период оборачиваемости = Отчетный период/ Коэффициент оборачиваемости активов

Чем меньше значение, тем выше интенсивность использования активов компании. В сферах оптовой и розничной торговли период оборачиваемости активов, как правило, меньше, чем в
промышленности и строительстве.
Показатели оборачиваемости наибольшую ценность представляют для внутренних пользователей информации – для менеджмента предприятия. Рост оборачиваемости свидетельствует о росте
эффективности использования активов.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности отражают степень прибыльности деятельности предприятия. Они рассчитываются как отношение прибыли к величине показателя, рентабельность которого
находим. Показатели для расчета коэффициентов рентабельности берутся из управленческой или данные бухгалтерской отчетности (Баланса и Отчета о финансовых результатах). Чем выше
значения, тем эффективнее задействованы анализируемые ресурсы предприятия.

В показателях рентабельности заинтересованы как внутренние пользователи финансовой информации – менеджеры предприятия, так и внешние – собственники, инвесторы. Показатели
рентабельности играют важную роль в разработке инвестиционной, финансовой и маркетинговой стратегий компании.

Рыночные показатели

Анализ рыночной активности позволяет сделать вывод о том, как рынок оценивает эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия, рациональность его дивидендной
политики и самое главное – его привлекательность для акционеров или инвесторов.

Важным показателем, учитываемым при анализе рыночных коэффициентов предприятия, является стоимость акций. Если она увеличивается, значит рынок оценивает, что инвестиции
используются рационально, а эффективность деятельности растет.
Дивидендный доход – еще один важный показатель, характеризует процент возврата денежных средств акционерам на вложенный в акции капитал. Чем выше значение, тем выгодней для
акционера дальнейшие инвестиции в деятельность предприятия.
Потенциальных инвесторов обычно интересует коэффициент котировки акций. Он рассчитывается как отношение рыночной к балансовой стоимости акции. Если значение больше единицы,
компания считается инвестиционно привлекательной.
Важным дополнением к анализу рыночных коэффициентов является показатель стоимости компании

Важно, чтобы финансовый аналитик, кроме прочего, знал методы оценки стоимости бизнеса.

Коэффициенты ликвидности: формула расчета

Расчет коэффициента фондоотдачи для составляющих оборотных активов

Коэффициент фондоотдачи для составляющих ОА исчисляется по схеме, аналогичной той, что была использована выше.

Расчеты с дебиторами

Анализ качества работы с дебиторами производится на основании коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности. Он характеризует то, насколько быстро дебиторы рассчитываются за продукцию, предоставленную в кредит. Чем выше показатель, тем более эффективной считается ценовая политика.

Рассчитывается этот показатель путем деления общей суммы выручки на среднюю сумму дебиторской задолженности:

КОдз = В / ДЗср

Для исчисления периода, за который дебиторы полностью рассчитываются по счетам, нужно количество календарных дней расчетного периода поделить на коэффициент ресурсоотдачи по дебиторской задолженности.

По такому же принципу рассчитывается и коэффициент оборачиваемости по кредиторской задолженности.

Оборачиваемость финансов

Этот показатель обозначает число оборотов, которые совершили в отчетном периоде денежные средства, находящиеся на балансе юр. лица.

КОдс = В / ДС, где

КОдс – коэффициент оборачиваемости денежных средств, В – выручка, ДС – сумма, находящаяся на счетах и в кассе предприятия.

Если коэффициент имеет тенденцию к снижению, это означает, что работа предприятия организована неэффективно, а высоколиквидные активы используются с замедлением.

Оборачиваемость материальных оборотных активов (запасов)

Правильная организация производственного процесса требует также эффективного использования запасов, расчет которого производится в следующем порядке:

КОзап = В / ЗАП, где

КОзап – коэффициент оборачиваемости запасов, В – выручка, ЗАП – балансовая стоимость запасов.

Анализ этих показателей следует осуществлять не сопоставлением с установленными нормами, а путем рассмотрения их динамики за прошедшие годы и проводя сравнение с деятельностью конкурентов. Так, если показатель не дотягивает до нормы, но при этом на фоне других отчетных периодов он имеет большее значение, это свидетельствует о правильной организации деятельности предприятия и постепенном увеличении оборачиваемости активов.

Экономический смысл

Коэффициент оборачиваемости – значение, отражающее степень интенсивности применения определенной доли или всех ресурсов в целом. Он показывает, сколько циклов «деньги – продукция – деньги» (оборотов) совершили активы за определенный момент времени.

Традиционно расчеты производятся за период, равный среднестатистическому месяцу (30 дней), кварталу (90 дней), полугодию и году. Анализ и оценка динамики оборачиваемости необходимы для соблюдения баланса между структурными составляющими фондов предприятия. Они позволяют частично спрогнозировать результат экономической деятельности, выяснить потребность в определенных видах ресурсов и капитала.

Рост показателя оборачиваемости – это сигнал о повышении деловой активности и платежеспособности субъекта хозяйствования. Стабильно положительная динамика характеризует предприятие как бесперебойно работающее и устойчивое к колебаниям рынка.

Оборачиваемость активов

Оборачиваемость активов — это показатель эффективности и интенсивности использования активов компании.

Расчет коэффициента оборачиваемости активов покажет, выжимаете вы из своих активов по максимум или просто плывете по течению и ждете, когда всё начнёт работать само.

Теперь разберемся, как рассчитать оборачиваемость активов. Формула довольно простая:

Коэффициент оборачиваемости активов = Выручка ÷ Стоимость активов

Какой-то нормы коэффициента нет, главное, чтобы он был больше единицы.

В статике показатель оборачиваемости активов практически бесполезен, как раз из-за отсутствия нормы, на которую можно ориентироваться. Но можно сравнивать его на долгосрочной дистанции — смотреть, растет или падает оборачиваемость и исходя из этого делать выводы об эффективности и росте компании.

Ликвидность

Ликвидность — это возможность продать какой-то актив вашей компании. Ликвидный = легко превращаемый в деньги.

Анализ ликвидности активов помогает понять, может ли компания рассчитаться со своими долгами.

Ликвидность бывает трех видов:

Текущая ликвидность — это платежеспособность компании на краткосрочной дистанции. Общепринятый период – до 1 года.
Быстрая — способна ли компания закрыть долги, если что-то пойдет не так, например, случится кризис или все кредиторы разом потребуют свои деньги.
Абсолютная — показывает, какую часть краткосрочных обязательств компания может закрыть собственными деньгами.

Сама по себе ликвидность — понятие абстрактное. Чтобы проанализировать, что происходит с бизнесом и насколько он платежеспособен, считают коэффициент ликвидности. Формула расчета зависит от вида ликвидности.

Текущая ликвидность = оборотные активы ÷ краткосрочные задолженности

Идеальный показатель текущей ликвидности – 2. А если коэффициент ниже 1,5 — это говорит о невозможности компании оплачивать краткосрочные задолженности.

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторка + краткосрочные финансовые вложения + Деньги) ÷ краткосрочные задолженности

Если коэффициент получается > 1, можно спать спокойно – ситуация стабильная, но лучше стремиться к показателю 2-3. Если коэффициент быстрой ликвидности ниже единицы — это повод провести анализ.

Абсолютная ликвидность = (Деньги на счетах + краткосрочные финансовые вложения) ÷ краткосрочные обязательства

Тут нормой будет коэффициент со значением 0,2–0,5.

Операционный и финансовый циклы

Используя периоды оборота можно рассчитать два важных показателя, характеризующих деловую активность предприятия: операционный цикл и финансовый цикл.

Операционный цикл

Промежуток времени от момента закупки сырья и материалов до получения денег за товары и услуги.

OCP = DSI + DSO, где

OCP — Операционный цикл
DSI — Период оборота запасов
DSO — Период оборота дебиторской задолженности

Чем выше этот показатель, тем продолжительнее период времени от оплаты сырья и материалов до получения денег за изготовленную продукцию. Подробнее Операционный цикл

Финансовый цикл

Промежуток времени от момента оплаты поставщикам до получения денег за товары и услуги. Определяет период времени в течение которого операционная деятельность должна финансироваться за счет дополнительных источников.

CCC = OCP — DPO, где

CCC — Финансовый цикл
OCP — Операционный цикл
DPO — Период оборота кредиторской задолженности

Чем выше этот показатель, тем выше потребность в дополнительном финансировании. Подробнее Финансовый цикл предприятия

Период оборота

Еще одним наглядным выражением коэффициентов оборачиваемости активов, показывающим эффективность использования капитала, выступает период оборота валюты баланса. Этот анализ позволяет определить количество дней, за которые происходит весь цикл превращения используемых ресурсов в денежную форму.

Это обратная величина коэффициента оборачиваемости. Ее умножают на длительность периода. Выраженный в днях коэффициент оборачиваемости активов показывает продолжительность полного цикла средств. Он рассчитывается по формуле Т_О= 365 /К_О, где:

— Т_О — период оборота, дней.

— К_О — коэффициент оборота активов.

Уменьшение этого показателя является положительным признаком, позволяющим предприятию быстрее получать прибыль от проведения своей деятельности.

Что такое коэффициент оборачиваемости активов?

Коэффициент оборачиваемости активов является важным показателем эффективности работы предприятия. Он отражает, сколько раз за определенный период времени компания смогла реализовать свой имущественный комплекс и получить финансовый результат от его использования.

Нормативное значение коэффициента оборачиваемости активов может быть установлено руководством компании или результатами анализа финансовых показателей конкурентов. Он зависит от специфики отрасли, размера предприятия и характера продукции.

Значение коэффициента оборачиваемости активов может выходить за пределы нормы по ряду причин, например, из-за перенасыщения товарно-материальными запасами, медленных темпов продаж или недостаточной ликвидности. Задача предприятия – ускорить оборачиваемость активов. Для этого существует множество методов, например, за счет улучшения логистики, оптимизации затрат на складское хозяйство, увеличения объема реализации и др.

Потребность в оборотном капитале

Зная финансовый цикл можно рассчитать еще один важный показатель, характеризующий деловую активность предприятия и его финансовые потребности: Потребность в оборотном капитале.

Потребность в оборотном капитале = CCC * (Среднедневные расходы)

WCR = ССС * (COGS+SGA)/PID, где

WCR — Потребность в оборотном капитале, Working capital requirement
ССС — Финансовый цикл
COGS — Стоимость реализованных товаров и услуг
SGA — Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы (операционные расходы)
PID — Продолжительность отчетного периода в днях

Для расчета показателей, рассчитываемых по балансу и/или отчету о прибылях и убытках, таких как показатели оборачиваемости, логично использовать таблицу Excel, в которой один лист отвести балансу, один лист ОПУ и несколько листов с формулами для расчета показателей, сгруппированных по смыслу: лист показателей ликвидности, лист показателей оборачиваемости и т.д. Вы, таким образом, заполняете листы баланса и ОПУ и сразу получаете расчет всех показателей.

Как рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных активов по балансу: формула

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов является важным показателем для бухгалтерии и финансового анализа компании. Он помогает определить эффективность использования оборотных активов, таких как запасы, дебиторская задолженность и денежные средства.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов по балансу может быть рассчитан следующей формулой:

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов = (Выручка за период) / (Средний объем оборотных активов),

где:

выручка за период – это общая сумма денег, полученная компанией от реализации товаров или услуг за определенный период. Выручка может быть найдена в отчете о прибылях и убытках или в отчете о финансовых результатах компании;
средний объем оборотных активов: для расчета этого показателя, необходимо определить среднюю сумму оборотных активов компании за рассматриваемый период. Оборотные активы включают запасы, дебиторскую задолженность и денежные средства. Средний объем оборотных активов можно рассчитать как сумму оборотных активов в начале и в конце периода, разделенную на 2.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов по балансу позволяет бухгалтерам и финансовым аналитикам оценить эффективность использования ресурсов компании. Более высокий коэффициент оборачиваемости означает, что компания эффективно управляет своими оборотными активами. Это говорит о том, что компания способна быстро преобразовывать свои активы в выручку.

Если коэффициент оборачиваемости оборотных активов низкий, это может указывать на проблемы в управлении запасами, просроченной дебиторской задолженностью или неэффективным управлении оборотными активами в целом.

Таким образом, регулярный расчет и анализ этого показателя помогает бухгалтерии принимать рациональные решения и оптимизировать использование оборотных активов для достижения финансовых целей компании.

Если вы хотите со всей полнотой разобраться в бухгалтерских вопросах, записывайтесь на наши курсы или, хотя бы продолжайте читать статьи на нашем сайте.

Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности

Помимо общего определения, существуют индивидуальные подвиды описываемого показателя, такие как коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности и аналогичный показатель оборачиваемости дебиторской задолженности.

Рассмотрим их характерные особенности и методы расчета.

Коэффициент оборачиваемость кредиторской задолженности. Показатель позволяет исследовать существующую связь между суммой задолженности компании перед поставщиками и подрядчиками и общей стоимостью всех приобретенных в отчетном периоде товаров, работ и услуг.

Вычисление оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, какое количество раз в отчетном периоде было произведено погашение на сумму ее средней величины. Соответственно, чем меньше доля кредиторской задолженности и выше значение коэффициента ее оборачиваемости, тем устойчивее финансовое положение предприятие и тем лучше оно готово к различного рода форс мажорным обстоятельствам, способным временно снизить эффективность деятельности и текущие финансовые результаты.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. В противоположность предыдущему показателю, он отображает скорость возврата дебиторской задолженности, которая возникает у потребителей услуг и товаров компании, в случае их приобретения без полной или своевременной оплаты.

Наиболее часто используемый период расчета – календарный год. Суть показателя – количество раз, которое компания получила оплату за продукцию в сумме, равной средней величине остатка дебиторской задолженности. С его помощью можно оценить качество работы с клиентами и дать оценку деятельности подразделений, занимающихся возвратом неоплаченных сумм по приобретенным товарам и услугам. Также он дает характеристику политике продажи в кредит и эффективности работы с покупателями, то есть насколько результативно взыскивается дебиторская задолженность.

Для коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности не существует жесткого нормирования и общих принципов оценки его значений. Они специфичны, в зависимости от отрасли, в которой работает компания и типа предприятия. Единственный общий принцип – чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, тем оперативнее и качественнее предприятие работает с клиентами по получению оплаты за реализованную продукцию. Существуют и исключения – когда предприятие активно использует кредитные схемы оплаты за свои услуги и продукцию, тогда коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности не является главным финансовым ориентиром.

Показатель оборачиваемости активов. Норматив

Определенного нормативного значения у коэффициента нет. Анализировать его стоит, как и все показатели оборачиваемости: в динамике. Поэтому если наблюдается понижающийся тренд — неэффективном использовании активов, и аналогично наоборот при повышающимся росте — увеличение качества управления активами.

В реальности при оценке предприятий, в высокотехнологических и капиталоемких отраслях данный коэффициент имеет небольшие значения. Это обусловлено это тем, что в таких отраслях компании имеют большие активы. И на оборот в предприятиях торговли коэффициент будет иметь большие значения, так как интенсивность оборачиваемости денежных средств у таких выше.

4 важных аспекта анализа финансовых показателей

Чтобы провести адекватный анализ финансовых показателей предприятия, необходимо:

Иметь полное описание финансовой деятельности компании за анализируемый период – отчет о финансовых результатах, о движении денежных средств, балансовый отчет и т.д.
Сопоставить коэффициенты за разные периоды, а также сравнить со среднестатистическими значениями в отрасли, результатами предприятий-конкурентов;
Сравнивая полученные значения с рекомендуемыми, делать скидку на специфику хозяйственной деятельности компании. Например, для торговли и промышленности пределы нормы отличаются
в разы.
Проводить анализ показателей в комплексе. Например, коэффициент ликвидности сам по себе не слишком информативен. Чтобы получить объективную картину, необходимо проанализировать
показатели различных групп – оборачиваемости, финансовой устойчивости, рентабельности.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Показатель того, сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) запасы предприятия.

Формула расчета

ITR = COGS/INV.avr, где

ITR — Коэффициент оборачиваемости запасов
COGS — Себестоимость продаж
INV.avr — Среднее значение стоимости запасов

Средняя стоимость запасов рассчитывается как

(Стоимость запасов на начало периода + Стоимость запасов на конец периода) / 2

Снижение показателя коэффициента оборачиваемости запасов может говорить о накоплении избыточных запасов, неэффективности управления складским хозяйством, то есть о том, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно.

В тоже время, показатели оборачиваемости запасов зависят от маркетинговой политики предприятия. Предприятие может иметь повышенный товарный запас при закупке больших партий товара для получения скидок и уменьшения расходов на транспортировку в пересчете на единицу товаров при доставке крупных партий. А это может вести к снижению показателей оборачиваемости запасов.

С другой стороны, высокое значение показателей оборачиваемости запасов может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.

Подробнее с примерами расчета коэффициент оборачиваемости запасов

Коэффициент оборачиваемости активов. Расчет на примере ОАО «Мегафон»

Пришло время разобрать пример. Рассмотрим расчет коэффициента оборачиваемости активов для ОАО «Мегафон». Крупнейшее предприятие, предоставляющее услуги сотовой связи.

Расчет оборачиваемости активов для ОАО «Мегафон». Баланс

Расчет оборачиваемости активов для ОАО «Мегафон». Отчет о прибылях и убытках

Для расчета показателя необходимо взять данные бухгалтерского баланса с официального сайта компании ОАО «Мегафон».

Показатель оборачиваемости активов _2014-1 = 68316/(449985+466559)/2 = 0,14
Показатель оборачиваемости активов _2014-2 = 139153/(466559+458365)/2 = 0,30
Показатель оборачиваемости активов _2014-3 = 213539/(458365+413815)/2 = 0,48

Не забывайте, что необходимо брать среднее значение активов за период. Поэтому мы делили на 2 в знаменателе сумму активов на начало периода и на конец. У ОАО «Мегафон» значение коэффициента оборачиваемости активов увеличивалось. Можно сделать вывод, что предприятие увеличивало свои продажи, так как именно продажи напрямую влияют на данный коэффициент.

Что могут продемонстрировать показатели оборачиваемости

Баланс характеризует платежеспособность фирмы на конкретный момент времени — дату составления отчетности; далее — именно на дату составления баланса мы оцениваем степень зависимости предприятия от привлеченных источников финансирования (финансовый леверидж).

Результаты анализа рентабельности как по данным баланса, так и по данным отчета о прибылях и убытках носят более «динамический» характер.

В первом случае (анализ рентабельности по балансу) мы сопоставляем прибыль за отчетный период со средним значением актива также за отчетный период.

Во втором (анализ рентабельности по данным отчета о прибылях и убытках) — мы соотносим прибыль с объемом расходов предприятия, декапитализированных за период. Однако и в первом, и во втором случае мы не имеем возможности увидеть подлинной динамики хозяйственной жизни предприятия, то есть объема операций, объема капитализации за период, результатом которых является состояние актива и пассива баланса за отчетную дату и объема капитализации расходов, следствием которого выступает сумма их декапитализации, представленная в отчете о прибылях и убытках.

Таким образом, сами по себе, в отрыве от данных об объемах хозяйственных операций предприятия, показатели платежеспособности, рентабельности и левериджа мало что значат для принятия обоснованных управленческих решений.

Данное утверждение особенно справедливо, если, анализируя финансовое состояние предприятия, мы исходим из допущения непрерывности его деятельности, то есть из теории динамического баланса.

Исходя из этого, информация о платежеспособности, рентабельности предприятия и его зависимости от привлеченных источников финансирования должна соотносится с данными об объемах оборотов активов и пассивов за период.

Эти данные характеризуются так называемым показателем оборачиваемости активов и пассивов.

Оборачиваемость — это показатель, демонстрирующий объем (масштабы) изменения (движения) актива или пассива в целом, либо конкретных статей актива и пассива за определенный период.